还剩一个月 上千亿资金将做出“关键选择”

2021-05-28 19:49 来源:新浪财经综合 原文链接:点击获取

原标题:还剩一个月,上千亿资金将做出“关键选择”

来源:资本深潜号

两年零十一个月之前,首批战略配售基金发行。当时,市场烈火烹油、朋友圈刷屏、投资者追捧,合计“吸金”破千亿。

近3年后的今天,首批战略配售基金即将交付首份“答卷”。在经历了诸多波折和考验之后,这批基金将打开申赎、并按约定转为股票投资比例各异的上市型基金(LOF)产品。

一个月后,场内的上千亿资金将做出选择。

01

六只战配基金将到期

首批战略配售基金由六家当时的顶尖基金公司发行:分别包括汇添富、嘉实基金、招商基金、易方达、南方基金和华夏基金。

以募集规模看,招商基金和易方达基金的募集规模最高,都达到了240亿以上。其余的四家募集规模也超过了100亿,彼时六只战配基金募集总规模约1050亿。

而经过了近3年的管理,截至2021年1季报,数据显示,战略配售基金合计募集规模较发行时增长了近187亿。

如果未来一个月不发生大的变故,到期后将有1200亿以上的资金转为LOF产品,并可“自由选择”是走还是留?

02

六只战配基金全部正收益

如今,还有不到30个交易日,战略配售基金就要成立满3年了。收益几何呢?

Wind数据显示,截至5月26日,战略配售基金最新净值基本在1.1-1.3区间,基本还是给投资者挣钱了。

这其中,汇添富3年战略配售基金和嘉实3年战略配售基金的收益最高都超过1.23元。而华夏3年战略配售的净值最低,不到1.12。

03

年化收益率最低约4%

不过总体上看,由于运作战略较为保守,六只战配基金的收益率并不突出。

Wind统计显示,六只战略配售基金最折合的年化收益率约在3.9%-8.4%之间。

在战略配售基金成立前,曾有研报分析称,根据测算,战略配售基金预期年化收益在7.5%-18.76%之间,大概率超过10%。

但因为种种原因,最终实际的运作效果距离这个预测较为遥远。

在成立后一段时间,有研报推测,有理想情况下,基金年化收益可能在7.5%左右,不同情况下年化收益可能在4%~9%波动,是固定收益基金良好的替代品种。目前看,证实了后者这种说法。

04

主要收益来源固收端

早在基金成立后不久,2018年8月就有研报提到,其主要收益来源还是固收端的债券投资。

当时给出的理由是,由于战略配售标的有限,仓位短期内难以提升,且战略配售和IPO只能起到收益增强作用。

这个判断后续看,可谓基本精准。

从华夏3年战略配售基金的表现来看,近3年的时间里,该基金罕有股票投资超过20%的时间。直到2021年1季报,该基金的股票投资占比刚超过20%。

而且从1季报持仓看,主要仍是此前参与战略配售的公司。

相对而言,该基金的债券投资占比长期在8成左右,2019年3季报及之前,甚至在9成左右。

再看相对收益率较高的汇添富3年战略配售,股票资产占比也相对较高。从2020年1季报开始,该基金季报股票仓位数据稳定在20%以上。2021年1季报,股票投资占比超过33.8%。

不过整体看,仍然是债券投资占据绝对主导的位置。

包括在5月25日大涨的情况下,部分战略配售基金涨幅较小,而汇添富3年战略配售涨幅仍然超过1.2%,或许在接近打开之际,仓位仍然相对其他战略配售基金不低。

可以说,汇添富在临近到期前仍然试图多赚一些钱。

当然,这或许也和汇添富3年战略配售的具体持仓有一定关系。2021年1季报看,它还持有了多只白酒股。

在股票的投资上,汇添富3年战略配售并不局限于战略配售这一方法。还是以2021年1季报看,10大重仓股中,大多数上市日期都早于基金成立日,应当是二级市场买卖而来。